Sockerbörsen har gått från ett tydligt överskott till en mer balanserad marknad där risken för stigande priser ökar, trots att Brasiliens stora sockerrörsskörd fortfarande håller tillbaka uppgången.

Från mars till augusti har råsockret huvudsakligen handlats inom intervallet 308–342 dollar per ton, medan vitt socker utvecklats starkare till följd av begränsad tillgång på raffinerat socker. Perioden inleddes med ett kraftigt prisfall där råsocker i februari nådde 301 dollar per ton, men marknaden återhämtade sig efter försämrade skördeprognoser i Indien. I mars steg priserna omkring 11 procent och majkontraktet handlades kring 348 dollar per ton, bland annat till följd av oro kring Hormuzsundet, högre oljepriser samt ökade kostnader för frakt och gödsel. Uppgången blev dock kortvarig och i april föll råsockret 6,1 procent till som lägst 293 dollar per ton, bland annat på grund av svag efterfrågan och förväntningar om ett globalt överskott på omkring 2 miljoner ton. Under slutet av juni och början av juli steg priserna åter över 331 dollar per ton när regn störde skörden i Brasilien samtidigt som torrare väder i Indien och Thailand ökade oron för kommande produktion. Brasilien är fortsatt den viktigaste faktorn på marknaden. Den stora tillgången på sockerrör, med förväntningar om en skörd nära 650 miljoner ton, begränsar prisuppgången, men en relativt låg andel av sockerrören går till socker och väderstörningar kan snabbt påverka utbudet. I Indien har produktionen fallit mot 28 miljoner ton och lagren är på den lägsta nivån på ett decennium, samtidigt som landets export i praktiken försvunnit från marknaden. Det ökar risken för att Indien förblir borta från exportmarknaden och längre fram till och med kan behöva importera socker. Thailand har samtidigt gått från att vara en källa till ökat exportutbud till att bli en allt större väderrisk. Mindre nederbörd, lägre användning av insatsvaror och hårdare konkurrens från kassava skapar osäkerhet kring produktionen 2026/2027. För vitt socker har prisutvecklingen varit ännu starkare, bland annat på grund av störningar vid raffinaderier i Mellanöstern och begränsad indisk export. Sammantaget är marknaden därför inte längre lika tydligt präglad av ett globalt överskott. Brasiliens stora skörd hindrar fortfarande en varaktig prisuppgång, men utvecklingen i Indien och Thailand samt den begränsade tillgången på vitt socker gör att riskbilden allt mer lutar åt stigande priser.